わん太郎・にゃん子(証券口座の開き方)

【4】PERを覚えよう!

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株の情報でよく目にする『PER』そして『PBR』などの株価の指標について、わかりやすく解説するよ。

[chat face="wan01.png" name="わん太郎博士" align="left" style="type1"]今日はお待ちかねの、株式投資をする際の基本的な目安というか、投資の基準について触れていこうね。[/chat]

[chat face="nyan01.png" name="にゃん子" align="right" style="type1"]いよいよですね。じゃあ、それが理解できれば投資のコツがつかめるのかしら?[/chat]

[chat face="wan01.png" name="わん太郎博士" align="left" style="type1"]そうだね。もちろん、そればっかりではないんだけど、一番基礎になる部分はどんなことでも大切だと思うんだ。だから今日は基礎の基礎から話していこうと思うのでよ~く聞いておいてね。[/chat]

[chat face="nyan01.png" name="にゃん子" align="right" style="type1"]は~い、よろしくお願いします![/chat]

株価の指標について

[chat face="wan01.png" name="わん太郎博士" align="left" style="type1"]まず、株価と会社の利益の関係を表すものとして、株価収益率(=PER)というものがあるんだ。普段はPERという言葉で表しているんだ。これは、現在の株価が一株あたりの利益の何倍まで買われているかを表したものなんだ。[/chat]

[chat face="nyan01.png" name="にゃん子" align="right" style="type1"]???なんのことか全然ピンとこないです・・・。(汗)[/chat]

[chat face="wan01.png" name="わん太郎博士" align="left" style="type1"]会社の業績である税引き後の利益(当期利益)をその会社が発行した株数の全て(総発行株式数)で割ると、一株あたりの利益(=EPS)が計算できる〉んだ。[/chat]

[chat face="nyan01.png" name="にゃん子" align="right" style="type1"]???なんだかもっとよく分からないかも・・・。(涙)[/chat]

[chat face="wan01.png" name="わん太郎博士" align="left" style="type1"]会社四季報というのが書店で必ず販売されているから、それぞれの会社ごとに載っている当期利益を見てごらん。それを会社の総発行株式数で割ったものが、一株あたりの利益(=EPS)なんだ。

出来るだけ慣れ親しんで、株価収益率(=PER)についてはしっかり理解しておいて欲しいな。一株あたりの利益も会社四季報に載っているよ。あるいは、自分が申し込んだ証券会社のHPで閲覧することが可能だ。銘柄コードを打ち込めば、現在の株価が表示され、それに関連した情報としてPERの数字も出てくる。[/chat]

[chat face="nyan01.png" name="にゃん子" align="right" style="type1"]分かりました。PERはしっかり頭に入れておくようにします![/chat]

[chat face="wan01.png" name="わん太郎博士" align="left" style="type1"]基本的に、PERを使って会社の投資価値を判断するんだ。例えば、ある会社の現在の株価が600円、一株あたりの利益が30円だとすると・・・。600円÷30円=20ということで、この会社のPERは20倍、ということになるんだ。そして、もし一週間後にその会社の株価が900円になったとすると・・・。900円÷30円=30ということになるから、この会社のPERは30倍ということになるんだよ。[/chat]

[chat face="nyan01.png" name="にゃん子" align="right" style="type1"]その倍率を見れば正しく買い時かどうか、売り時かどうかを判断することができるんですか?[/chat]

[chat face="wan01.png" name="わん太郎博士" align="left" style="type1"]うなんだ。その倍率を見ることでその会社の株が割安か割高かを判断する目安にできるから、とっても大切だよ。初めにも言ったと思うけど、そのことをよく覚えておいてね。[/chat]

[chat face="nyan01.png" name="にゃん子" align="right" style="type1"]基本中の基本、なおかつ自分で判断するのに絶対に必要なことなんですね。

よ~く覚えておきます![/chat]

「PER」について理解しよう!

[chat face="wan01.png" name="わん太郎博士" align="left" style="type1"]PERについて、もう少し詳しく話していくね。[/chat]

[chat face="nyan01.png" name="にゃん子" align="right" style="type1"]はい、よろしくお願いします![/chat]

[chat face="wan01.png" name="わん太郎博士" align="left" style="type1"]ここまではPERの倍率の出し方の説明をして、その倍率が株式投資の目安になるという話をしたけれど、じゃあ、PERは高いほうが良いのか低いほうが良いのか、どちらが良いことになるのか分かるかな?[/chat]

[chat face="nyan01.png" name="にゃん子" align="right" style="type1"]え~っと・・・。(汗)[/chat]

[chat face="wan01.png" name="わん太郎博士" align="left" style="type1"]PERが低いということは、実際の業績に比べて株価が低いということが一般的にいえるね。ということはお買い得!ということ。逆にPERが高いということは、もう会社の業績や成長性に対する期待が既に株価の中に織り込まれていて、株価の割高感があるということがいえるんだ。[/chat]

[chat face="nyan01.png" name="にゃん子" align="right" style="type1"]じゃあ、なるべくPERが低い会社を探せばいいんですか?[/chat]

[chat face="wan01.png" name="わん太郎博士" align="left" style="type1"]基本的にはそういうことになるんだけど、絶対的な目安ではないよ。もう会社の成長余力がない場合、PERが必然的に低くなることも多い。その一方で、新興市場の銘柄はPER=100倍~300倍なんてのも珍しくないんだけど、それは会社の成長性を見込まれて買っているからなんだ。比較的新しい企業にはそういうところが結構ある。

でもやっぱり、基本の考え方は、ある会社の来期予想の一株あたりの利益がとても高くて、それに対して株価があんまり高くなかったとすると、それはお買い得ということになるね。会社四季報が発売された直後などに、そういった会社の株価は跳ね上がることが多いよ。だから会社四季報はとても役にたつよ。[/chat]

[chat face="nyan01.png" name="にゃん子" align="right" style="type1"]会社四季報か・・・。就職活動に使ったことがあります。[/chat]

[chat face="wan01.png" name="わん太郎博士" align="left" style="type1"]もちろんそういう使い方もするけど、会社の過去の業績と株価、そして来期の業績の予想などが載っているから、それを株を買う為の良いツールにすることができるね。株はこれからの業績がどうなるかを重要視して買われるから、とにかく来期がどういう業績の見込みになっているかを見るのが大切だよ。[/chat]

[chat face="nyan01.png" name="にゃん子" align="right" style="type1"]そうなんですね。さっそく本屋さんに行ってみようかな。ところで先生、PERが高い低いというのはどうやって見分けるんですか?[/chat]

[chat face="wan01.png" name="わん太郎博士" align="left" style="type1"]だいたいPER20倍が目安になってくるね。業種によっても違うので、自分が買いたいと思った会社の株と同じ業種のPERと比べて見るのが良い方法だね。まあ、20倍~30倍のPERであれば、それはある程度適正な株価の価格だということ。逆にPERが一桁とか低いのはねらい目だね。[/chat]

[chat face="nyan01.png" name="にゃん子" align="right" style="type1"]とにかく、一株あたりの利益を見て、それを株価で割ればいいんですね。じゃあ、株価が100円で、一株あたりの利益が20円だったとすると、100円÷20円=5倍、でかなりお買い得ということなんですね。[/chat]

[chat face="wan01.png" name="わん太郎博士" align="left" style="type1"]その通り!そういう株はねらい目だね。[/chat]

[chat face="nyan01.png" name="にゃん子" align="right" style="type1"]んだか少しずつ分かってきました。まずは会社四季報を買ってみて、いろいろ見比べてみようかな。[/chat]

「PBR」について理解しよう!

[chat face="wan01.png" name="わん太郎博士" align="left" style="type1"]これまで、PERの低い株が狙い目だっていう話をしたけど、そのことはもうバッチリ頭に入っているかな?[/chat]

 

[chat face="nyan01.png" name="にゃん子" align="right" style="type1"]ええ、大丈夫!ちゃ~んと覚えていますよ♪基本中の基本ですものね!ところで先生、PERの低い株が狙い目なのは分かったんですけど、もっと他に株を買う為の目安になるようなものってないんですか?[/chat]

[chat face="wan01.png" name="わん太郎博士" align="left" style="type1"]数値で判断できるものとしては、株価純資産倍率(=PBR)というものがあるね。これは、株価が一株あたりの純資産の何倍まで買われているかを知る為の数値なんだ。[/chat]

 

[chat face="nyan01.png" name="にゃん子" align="right" style="type1"]???言葉だけを聞いていると全然わかんないです・・・。[/chat]

[chat face="wan01.png" name="わん太郎博士" align="left" style="type1"]純資産っていうのは、会社が借りたお金を除いた会社の純粋な資本金のことだよ。純資産÷総発行株式数=一株あたりの純資産、そして、株価÷一株あたりの純資産=PBR、例えば株価1000円で一株あたりの純資産が500円なら、1000円÷500円=2倍がPBRになるんだ。[/chat]

[chat face="nyan01.png" name="にゃん子" align="right" style="type1"]なんだか簡単じゃないですね・・・。難しいかも・・・。[/chat]

[chat face="wan01.png" name="わん太郎博士" align="left" style="type1"]四季報に純資産のことは株主資本として載っているよ。PBRが一倍だとすると、株価と一株あたりの純資産が等しいということで、もし会社が解散しても株主に投資金額はそのまま戻ってくるという理屈になるんだ。ということは、PBRが一倍より小さい数値であれば(ただし経営不安がないこと!)、その会社の株価は割安でお買い得ということだね。普通は一倍を超えていることが多いね。投資の基本として、そういう尺度があるということは分かっておいてね。[/chat]

[chat face="nyan01.png" name="にゃん子" align="right" style="type1"]は~い!とにかく、興味のある銘柄のPERとPBRについて繰り返し確認するようにしてみます。[/chat]

[chat face="wan01.png" name="わん太郎博士" align="left" style="type1"]うん、頼もしいね!

対面取引が出来る証券会社の支店に行ったら、パソコンがたいてい設置されていて、そこに会社の株価コードっていう四桁の数字を打ち込んだら、株価と一緒にPERが出てくるよ。[/chat]

[chat face="nyan01.png" name="にゃん子" align="right" style="type1"]わざわざ証券会社の支店まで行かないとダメなんですか?[/chat]

[chat face="wan01.png" name="わん太郎博士" align="left" style="type1"]いや、そんなことはないよ。最近はインターネットによる株式の取引がごく普通になってきて、ネット証券を中心に売買する個人投資家が増えてきているから、きちんと自分の証券口座を開いたら、株価やPER、PBR、あるいは会社の今後の業績に関する情報などが手に取るように分かるんだ。[/chat]

[chat face="nyan01.png" name="にゃん子" align="right" style="type1"]そうかあ。じゃあ、証券会社の口座を作るにはどうしたらいいんですか?実際に証券会社の窓口に行って口座開設の手続きをしないとダメなのかしら?[/chat]

[chat face="wan01.png" name="わん太郎博士" align="left" style="type1"]もちろん、それもひとつの方法なんだけど、今はインターネット上で口座開設の申し込みができるようになっているところが多いから、インターネットを使って申し込んでもいいと思うよ。[/chat]

[chat face="nyan01.png" name="にゃん子" align="right" style="type1"]へえ~、そうなんですね。じゃあ、口座を作ってみようかな?あと、証券会社を選ぶ目安って何かありますか?[/chat]

[chat face="wan01.png" name="わん太郎博士" align="left" style="type1"]そうだね。情報をどれだけ提供してくれるかとか、株を売買する時の手数料が安いかどうかとか、そういった基準を自分である程度設定して探してみるといいと思うよ。[/chat]

[chat face="nyan01.png" name="にゃん子" align="right" style="type1"]分かりました!家に帰ったら、早速口座開設の手続きをしてみま~す!![/chat]

 

 

 

 

 

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